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1、刷卡機終端不一致

刷卡機終端不一致

《金證研》南方資本中心 云野/作者 汀鷺 西洲/風控

科創板首支“千元股”北京石頭世紀科技股份有限公司（以下簡稱“石頭科技”），是一家小米生態鏈企業。成立初期，石頭科技在小米集團的支持下各項業務快速增長。而在上市股份解禁后，石頭科技與小米似乎“漸行漸遠”，小米不僅多次減持石頭科技，雙方交易也有所減少。

而即將登陸科創板的上海南芯半導體科技股份有限公司（以下簡稱“南芯科技”）的股東，同樣也現小米的“身影”。通過股權穿透至最終持股層面，股東“小米系”與“順為系”或同受雷軍控制，但未被認定為一致行動人。無獨有偶，股東“晨匯系”與經由“晨匯系”介紹的新股東，以及南芯科技前監事文超控制的企業，存在共用聯系方式“異象”，前述股東間是否潛藏關聯關系。此外，南芯科技電荷泵充電管理芯片業務放量前后終端客戶“掐點”入股，蹊蹺的是，未入股的終端客戶常態化需求低于終端銷售平均水平，入股客戶則偏高。種種疑問，有待南芯科技解答。

一、“小米系”與“順為系”或受同一控制，股東間一致行動人認定或存疏漏

一致行動關系的認定影響著控制權之爭、重組上市、要約收購及權益變動披露等問題，是證監會監管的重點之一。

關于南芯科技，招股書披露稱，“小米系”股東持股比例未達5%，未出具股份鎖定及減持相關承諾。實際上，“小米系”與持股5%以上的“順為系”或受同一控制，未被南芯科技認定為一致行動人，合理性存疑。

1.1 小米是南芯科技的終端客戶，通過經銷商方式實現銷售

據南芯科技簽署日為2023年2月17日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），2016年底南芯科技開始與小米集團接觸，2017年4月南芯科技送樣，并于2018年初完成產品導入，應用于小米多口充插排。

而南芯科技推出電荷泵充電管理芯片前，小米的應用集中在非手機類的周邊配件、智能家電等。2020年一季度，南芯科技就電荷泵充電管理芯片與小米交流，同時進行供應商資質審核及產品驗證。2020年底，電荷泵充電管理芯片通過驗證，并開始更多型號的合作。2021年下半年開始陸續有多顆電荷泵充電管理芯片量產出貨。

2017年上半年，南芯科技與江蘇紫米電子技術有限公司（以下簡稱“紫米電子”）接觸，首次導入紫米電子的排插產品。2017年四季度產品完成驗證并開始量產。2018年上半年南芯科技開始導入充電管理芯片，2018年四季度產品進入量產。隨著合作的深入，南芯科技導入紫米電子的產品逐步增多。

據簽署日為2022年11月9日的《關于上海南芯半導體科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件第二輪審核問詢函的回復》（以下簡稱“二輪問詢回復”），2019-2021年及2022年1-6月，小米為南芯科技終端客戶，南芯科技通過經銷商增你強股份有限公司及其下屬公司（以下簡稱“增你強集團”）、威健實業股份有限公司及其下屬子公司（以下簡稱“威健集團”）實現對小米銷售。同時備注顯示，終端客戶小米包括紫米品牌。

從而可知，包括紫米品牌在內的終端客戶小米，是由南芯科技直接接觸客戶導入產品，再通過經銷商銷售。2017年以來，南芯科技產品先后導入紫米、小米，但南芯科技與其合作并非直銷，而是通過經銷商實現銷售。

回顧雙方合作歷史，自2021年起，南芯科技對小米銷售的電荷泵充電管理芯片占比迅速增長，但毛利率偏低。

1.2 小米占終端銷售額比例近三成，南芯科技對其銷售電荷泵芯片毛利率低于平均毛利率

據簽署日為2022年9月26日的《關于上海南芯半導體科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件審核問詢函的回復》（以下簡稱“首輪問詢回復”），2020年小米占南芯科技終端銷售額的比例為3%，2021年隨著南芯科技多款電荷泵充電管理芯片陸續導入，帶動小米采購額迅速增長，占終端銷售的比例為22%。2022年1-6月，南芯科技對小米的銷售占終端銷售額的比例為27%。

2021年，小米電荷泵充電管理芯片的平均毛利率為33.47%，2022年1-6月，小米電荷泵充電管理芯片的平均毛利率為32.82%，低于該產品線的平均毛利率。

對于上述情形，南芯科技稱，主要原因為：對于采購量大的客戶給予一定價格優惠；南芯科技電荷泵充電管理芯片在小米較早實現導入和量產。南芯科技為盡快實現批量應用，積累成功案例，價格方面有一定支持；產品完成導入后，后續銷售保持了上述價格策略。

值得關注的是，紫米電子與小米關聯方湖北小米長江產業基金合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“小米基金”）均為南芯科技的股東，且系一致行動人。

1.3 “小米系”股東持股比例未達5%，未出具股份鎖定及減持承諾函

據小米集團2021年年報，雷軍為小米集團最終控股股東。

據南芯科技招股書，截至簽署日2023年2月17日，小米基金、紫米電子對南芯科技持股比例分別為2.374%、1.9699%。

從入股時間上來看，2018年2月，紫米電子以43.44元/注冊資本的價格增資入股。2020年11月，小米基金以205.29元/注冊資本的價格增資入股。

由于小米基金和紫米電子為同一控制下企業，實際控制人均為雷軍，小米基金和紫米電子為一致行動人，構成一致行動關系。由此，小米基金、紫米電子（以下合稱“小米系”）合計持股比例為4.3439%。

據首輪問詢回復，上交所要求南芯科技說明存在關聯關系的股東之間是否構成一致行動關系，以及南芯科技股東及股權的披露內容是否準確。

于此，南芯科技披露，根據其股東出具的承諾函作為合計持股5%以上股東，均已分別出具關于股份鎖定和持股意向及減持意向的承諾函，比照持股5%以上的股東進行鎖定和減持，均不存在規避減持規則的情形。

需要指出的是，上述承諾函中并不包括“小米系”股東。

實際上，南芯科技股權結構中，存在持股5%以上股東或受雷軍控制的情況。

1.4 雷軍間接持股“順為系”，南芯科技未將其認定為與小米構成一致行動關系

據招股書，杭州順贏股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“杭州順贏”）、蘇州工業園區順為科技股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“順為科技”）、武漢順贏股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“武漢順贏”）、武漢順宏股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“武漢順宏”）為一致行動人。

其中，杭州順贏和順為科技的執行事務合伙人為拉薩經濟技術開發區順創創業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“拉薩順創”）；武漢順贏和武漢順宏的執行事務合伙人為武漢順承股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“武漢順承”）；拉薩順創的執行事務合伙人為拉薩經濟技術開發區順創資本管理有限公司（以下簡稱“順創資本”）；武漢順承的執行事務合伙人為武漢順創股權投資管理有限責任公司（以下簡稱“武漢順創”）。

且順創資本和武漢順創均由馬文靜、雷軍、曹莉平共同持股，持股比例均分別為34%、33%、33%，杭州順贏、順為科技、武漢順贏、武漢順宏為一致行動人，構成一致行動關系。

招股書顯示，截至簽署日2023年2月17日，杭州順贏、順為科技、武漢順贏、武漢順宏（以下合稱“順為系”或“順為資本”）對南芯科技持股比例分別為5.6059%、2.2735%、0.62%、0.0683%，合計持股比例為8.5677%。

從“順為系”執行事務合伙人的合伙人持股情況看，雷軍與曹莉并列為順創資本和武漢順創第二大股東。

據市場監督管理局公開信息，截至查詢日2023年3月5日，雷軍為順創資本、武漢順創法定代表人，同時兼任順創資本執行董事、經理，兼任武漢順創執行董事。

可見，無論是從持股情況還是任職情況來看，雷軍對順創資本和武漢順創能夠施加重大影響。

盡管如此，招股書中，南芯科技并未認定“小米系”與“順為系”構成一致行動關系。

至此，小米、順為系的“故事”才剛剛開始。

1.5 武漢順創持有域名系順為資本的官網，“順為系”股東或歸于順為資本體系

據工信部ICP/IP地址/域名信息備案管理系統公開信息，截至查詢日2023年3月5日，網站域名“shunwei.com/”（以下簡稱“順為資本官網”），其ICP備案/許可證號為鄂ICP備20009369號，主辦單位為武漢順創。

據順為資本官網公開信息，順為資本團隊是由投資行業和互聯網行業資深人士組成，具有豐富的風險投資，資本運作和企業經營管理經驗，主導投資了超過四百家創業公司。

此外，順為資本官網2021年8月16日的融資信息顯示，順為資本曾于2018年1月領投南芯科技A輪融資，并在后續的B輪融資中給予持續支持。

據市場監督管理局公開信息，2018年2月24日，南芯科技注冊資本(金)由295.4545萬元變更為383.7071萬元，新增投資人包括武漢順贏、順為科技、紫米電子、安克創新科技股份有限公司（以下簡稱“安克創新”）。

除此之外，南芯科技2018年度無其他注冊資金變更記錄。

不難推斷，2018年，南芯科技A輪融資的領投方“順為資本”，其中官宣顯示南芯科技的新增股東包括武漢順贏、順為科技。顯然，南芯科技的股東“順為系”，隸屬于“順為資本”體系之下。

1.6 順為資本創立于2011年，雷軍是順為資本創始合伙人兼董事長

據順為資本官網“管理團隊”頁面公開信息，雷軍為順為資本創始合伙人兼董事長。

據順為資本官方微信公眾平臺，順為資本由雷軍和許達來創立于2011年，目前管理超過50億美元規模的美元和人民幣雙幣基金。出資人主要來自主權基金、家族基金、母基金及大學基金會等全球頂級投資機構。

從前述雷軍對順為資本體系內機構持股及任職情況，雷軍之于順為資本的地位“可見一斑”。

研究發現，雷軍單獨控制的“順為”投資機構，其投資企業同樣被視為順為資本的投資對象。

1.7 雷軍控制的順為創投投資的小米生態鏈企業，被納入順為資本的投資版圖

據深圳素士科技股份有限公司（以下簡稱“素士科技”）簽署日為2022年5月25日的招股書，蘇州工業園區順為科技創業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“順為創投”）和天津金米投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“天津金米”）均系雷軍控制的企業，順為創投系由雷軍通過順為資本人民幣一期基金控制，天津金米系由雷軍通過小米集團控制。

截至素士科技招股書簽署日2022年5月25日，順為創投直接持有素士科技3,270,894股股份，持股比例為10.9%；天津金米直接持有素士科技2,571,819股股份，持股比例為8.57%；順為創投及天津金米合計持有素士科技5,842,713股股份，合計持股比例為19.47%。

據市場監督管理局公開信息，2016年7月12日，順為創投、天津金米成為素士科技新增股東。

據順為資本官方微信公眾平臺2019年2月11日發布的公開信息，順為資本曾于2016年7月聯合領投素士Pre-A輪融資，并在隨后的A輪及B輪融資中，給予持續支持。

即是說，雷軍在武漢順創、順創資本均持股33%，武漢順創、順創資本控制的“順為系”股東均屬于順為資本，而雷軍控制的順為創投所投資的小米生態鏈企業素士科技，亦被納入順為資本的投資“版圖”。武漢順創、順創資本以及順為創投的共同股東均指向雷軍，而雷軍不僅擔任武漢順創、順創資本的執行董事、經理等職務，還是順為資本的創始合伙人兼董事長。這是否意味著，雷軍或對順為資本體系內的多家投資機構，均施加重大影響甚至實施實際控制權？

換個角度來看，順為資本與小米集團的關聯，或還體現在商標方面。

1.8 自順為資本成立以來，小米申請了65項帶有“順為”字樣商標

前述提及，順為資本成立于2011年。

據國家知識產權局商標局公開信息，自2011年8月8日至查詢日2023年3月5日，小米公司共申請65項與“順為”相關的商標，如：“順為”、“順為基金”、“順為資本”等。

其中，申請號為“9820078”、名稱為“順為”的商標申請日期為2011年8月8日，商品/服務范圍涵蓋“保險咨詢、基金投資、金融貸款、金融分析、金融服務、金融管理、金融咨詢、期貨經紀、融資租賃、信用卡的發行、證券和公債經紀、證券交易行情、資本投資、古玩物估價、不動產經紀、經紀、擔保、受托管理、信托、典當經紀”。截至查詢日2023年3月5日，該商標處于已注冊狀態。

申請號為“39497945”、名稱為“順為資本SHUNWEI CAPITAL”的商標申請日期為2019年7月8日，商品/服務范圍涵蓋“保險信息、金融管理、資本投資、首飾估價、不動產代理、海關金融經紀服務、擔保、募集慈善基金、信托、典當”。截至查詢日2023年3月5日，該商標處于已注冊狀態。

而SHUNWEI CAPITAL即是順為資本的英文簡稱。

也就是說，順為資本成立當年，雷軍控制的小米即為順為資本申請并持有投資領域的商標。順為資本與小米，或“互為自己人”。

也即是說，雷軍控制的“小米系”股東持有南芯科技4.3439%的股權，而雷軍間接持股的“順為系”股東則持有南芯科技8.5677%。其中，“順為系”已比照5%以上股東出具股份鎖定及減持意向承諾函，但“小米系”未出具相關承諾函。而研究發現，雷軍在“順為系”最終控股方處持股33%，為第二大股東并擔任執行董事，且“順為系”股東屬于順為資本體系下投資機構，而雷軍是順為資本的創始人兼董事長。

與此同時，根據順為資本的信披，雷軍實際控制的順為創投，同樣被納入順為資本的體系之內，且官宣顯示雷軍控制的小米集團自順為資本成立當年即申請并持有“順為”、“順為資本”字樣商標。綜合順為資本創立歷史、職務、體系內股東持股控制情況來看，順為資本體系內多家投資機構或均受雷軍實際控制。

可見，綜合上述關系，順為系的杭州順贏、順為科技、武漢順贏、武漢順宏互為一致行動人，小米系的小米基金、紫米電子互為一致行動人，則順為系與小米系之間或構成一致行動關系，合計持股比例達12.9116%。

在此情形下，南芯科技股東之間一致行動關系認定是否存在疏漏？此外，小米作為南芯科技的重要終端客戶，南芯科技對其銷售以經銷模式實現，是否為規避關聯交易認定？南芯科技對終端客戶小米銷售電荷泵充電管理芯片的毛利率偏低，是否存在其他利益安排？尚待解答。

無獨有偶，南芯科技股東之間存在“隱晦”關系的股東不止于此。

二、“晨匯系”與經其介紹入股的股東關系匪淺，股東間關聯關系涉嫌選擇性披露

股權的每次變動都將帶來新的股東構成，使得之前的關系均衡或被打破、重構。上市股東關系核查顯得尤為重要。

2020-2021年，南芯科技通過增資或股權轉讓方式引進多家機構股東，而對于新舊股東之間關聯關系，南芯科技的信披或并不詳盡。

2.1 “晨匯系”股東合計持股6.1165%，已出具股份鎖定及減持承諾函

據招股書，截至簽署日2023年2月17日，肖文彬、嘉興中電艾伽投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“中電艾伽”）、上海浦軟晨匯創業投資中心（有限合伙）（以下簡稱“浦軟晨匯”）在南芯科技持股比例分別為0.2722%、0.413%、5.4313%，而肖文彬為浦軟晨匯和中電艾伽的實際控制人，肖文彬、浦軟晨匯和中電艾伽構成一致行動關系。

經測算，肖文彬、中電艾伽、浦軟晨匯（以下合稱“晨匯系”）合計對南芯科技持股6.1165%。

上文提及，肖文彬及其一致行動人浦軟晨匯和中電艾伽作為合計持股5%以上股東，已出具關于股份鎖定和持股意向及減持意向的承諾函。

回顧歷史沿革，浦軟晨匯初次入股南芯科技，或委派體系內成員擔任南芯科技監事。

2.2 2016年“晨匯系”入股南芯科技，或委派合伙人文超任南芯科技監事

據市場監督管理局公開信息，2016年12月21日，浦軟晨匯成為南芯科技新股東。同日，南芯科技監事由李旻姝變更為文超。

截至查詢日2023年3月5日，浦軟晨匯執行事務合伙人為上海晨暉創業投資管理有限公司（以下簡稱“晨暉創投”）。而晨暉創投第一大股東為上海晨航投資中心（有限合伙）（以下簡稱“晨航投資”），晨航投資持有晨暉創投96.5%的股權。晨航投資的合伙人分別為自然人肖文彬、胡萍、文超。其中，文超在晨航投資持股比例為2%。

此外，截至查詢日2023年3月5日，文超在晨暉創投擔任監事。

顯然，2016年12月21日南芯科技的新任監事文超，系由浦軟晨匯所屬的“晨匯系”委派。

據招股書“其他主要關聯方”部分，南芯科技前監事文超，已于2021年11月離任。

即文超在南芯科技擔任監事的任期，或系2016年12月21日-2021年10月。

《金證研》南方資本中心注意到，文超自南芯科技離職前夕，其與配偶控制的企業通過受讓股權入股南芯科技。

2.3 文超及其配偶控制的皓斐信息于2020年入股，同時在外控股睿八信息

據招股書“其他主要關聯方”部分，上海睿八信息技術合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“睿八信息”）為文超持有99%的出資額的企業，上海皓斐信息技術合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“皓斐信息”）系睿八信息持有99%的出資額，且文超的配偶王彩華持有1%的出資額且擔任執行事務合伙人的企業。

同時，招股書顯示，2020年10月15日，皓斐信息受讓實際控制人阮晨杰股權成為南芯科技新增股東。截至簽署日2023年2月17日，皓斐信息在南芯科技股東持股比例為0.1414%。

蹊蹺的是，2021年，經“晨匯系”引薦的新股東，與“晨匯系”以及文超控制的企業曾共用聯系方式，或關系“匪淺”。

2.4 由“晨匯系”介紹的新股東馬墨企管，與“晨匯系”及皓斐信息、睿八信息共用電話

據招股書，2021年8月，上海馬墨企業管理中心（有限合伙）（以下簡稱“馬墨企管”）通過股權轉讓方式成為南芯科技股東。截至簽署日2023年2月17日，馬墨企管對南芯科技持股比例為0.1818%。

據首輪問詢回復，馬墨企管的執行事務合伙人是陳嬿名，有限合伙人是思伯廣告集團有限公司（以下簡稱“思伯廣告”），思伯廣告是簡德明持股100%的公司，陳嬿名與簡德明為夫妻關系。

此外，簡德明經浦軟晨匯介紹，獲悉投資機會，看好南芯科技的發展前景，通過其控制的思伯廣告與其配偶共同設立馬墨企管，并通過馬墨企管投資入股南芯科技。

據市場監督管理局公開信息，2021年，馬墨企管使用的聯系電話為021-50302656。

而2020-2021年，皓斐信息、睿八信息使用的聯系電話均為021-50302656。

除此之外，上述電話也是浦軟晨匯2020年使用的聯系電話。

據市場監督管理局公開信息，2020年，浦軟晨匯使用的聯系電話變更為021-50302656。2021年，浦軟晨匯使用的聯系電話變更為021-50302658。

不難看出，2021年浦軟晨匯雖變更聯系電話，但與2020年使用的聯系電話號碼僅末尾號不同。

需要指出的是，2021年，浦軟晨匯的“兄弟”公司仍在使用021-50302656作為聯系電話。

據市場監督管理局公開信息，截至查詢日2023年3月5日，上海亮景投資管理有限公司（以下簡稱“亮景投資”）系晨暉創投的全資子公司。2021年，亮景投資使用的聯系電話為021-50302656。

不止于此，馬墨企管以及文超控制企業使用的郵箱后綴，與晨暉創投擁有的域名“雷同”。

2.5 馬墨企管2021年的郵箱后綴，與晨匯系域名“撞車”

據市場監督管理局公開信息，2021年，馬墨企管、皓斐信息、睿八信息使用的電子郵箱均為info@chvc.com.cn。

據工信部ICP/IP地址/域名信息備案管理系統公開信息，chvc.com.cn是晨暉創投的域名。

換言之，2021年，馬墨企管、皓斐信息、睿八信息與“晨匯系”股東不僅共用聯系電話，還存在域名重疊的“異象”，或關系不一般。

上述情形看出，2016年，“晨匯系”的浦軟晨匯入股南芯科技，同期或委派合伙人文超擔任南芯科技監事。截至招股書簽署日2023年2月17日，浦軟晨匯、中電艾伽與二者實際控制人肖文彬構成一致行動關系合計持股6.1165%，已出具股份鎖定及減持意向承諾函。與此同時，2021年，文超控制的企業皓斐信息，與浦軟晨匯介紹入股的馬墨企管，共用聯系電話、電子郵箱，且均指向“晨匯系”。

由此看來，前監事文超控制企業皓斐信息、睿八信息，以及經“晨匯系”介紹入股南芯科技的馬墨企管，是否均為晨匯系的“影子”公司？上述股東是否構成一致行動關系？南芯科技對于股東之間關聯關系的披露是否清晰、合理？不得而知。

疑云仍未散去。

三、業務放量前后終端客戶“掐點”入股，未入股的終端客戶常態化需求偏低

擬上市公司的主要客戶同時作為重要股東，往往會引起市場對于公司業績真實性、銷售定價公允性等方面的質疑。

2021年是南芯科技電荷泵充電管理芯片業務放量的一年，而2020年第四季度至2021年第三季度，也是南芯科技出現多家終端大客戶入股的時間。

3.1 2021年南芯科技營業收入增長四倍，實現扭虧為盈

據招股書，2019-2021年及2022年1-6月，南芯科技的營業收入分別為10,748.51萬元、17,830.41萬元、98,417.27萬元、77,554.13萬元。2020-2021年，其營業收入分別同比增長65.89%、451.96%。

2019-2021年及2022年1-6月，南芯科技的凈利潤分別為-985.34萬元、-797.5萬元、24,403.01萬元、20,242.94萬元。2020-2021年，其凈利潤分別同比增長19.06%、3159.93%。

2021年，南芯科技營業收入增長了四倍，由2020年虧損逾九百萬元轉為盈利超2億元。而個中緣由，或歸功于南芯科技新產品電荷泵充電管理芯片。

3.2 客戶集中于2020年11月至次年8月入股，與業務放量時間接近

據招股書，2019年末，南芯科技推出電荷泵充電管理芯片。

招股書顯示，南芯科技主要產品電荷泵充電管理芯片的終端客戶入股時間集中在2020年11月及2021年8月。電荷泵充電管理芯片在終端客戶通過驗證的時間集中在2020年底及2021年初，產品通過驗證后銷售量迅速增長。業務放量的時間與終端客戶入股的時間接近。

相關客戶主體包括安克創新、紫米電子、OPPO廣東移動通信有限公司（以下簡稱“OPPO通信”）、華勤技術股份有限公司、小米集團、維沃移動通信有限公司（以下簡稱“維沃通信”）、上海龍旗科技股份有限公司、環昇集團有限公司。

而客戶入股情形，自然引起了監管層的關注。

3.3 被問詢客戶入股是否附帶業務合作或利益安排，南芯科技作出否認回復

據首輪問詢回復，上交所要求南芯科技說明入股行為是否附帶業務合作、產品銷售/采購等的約定或其他利益安排，對南芯科技獨立獲取業務的影響。

關于客戶入股部分，南芯科技回復稱，股東入股系看好南芯科技的長期發展前景，不附帶業務合作、產品銷售等的約定或其他利益安排，投資協議中也不存在相關約定。南芯科技與部分終端品牌簽署有長期供貨協議，該協議僅是南芯科技對部分型號的長期供應提供保障，時間通常是一年。

耐人尋味的是，隨著時間的推移，南芯科技未入股終端客戶常態化需求，未跟上終端銷售平均水平，而入股客戶需求則偏高。

3.4 未入股的終端客戶常態化需求低于終端銷售平均水平，入股客戶則偏高

據首輪問詢回復，榮耀、終端客戶A、小米、OPPO通信、維沃通信是南芯科技電荷泵充電管理芯片應用的主要終端品牌。

2021年，南芯科技對上述終端品牌公司電荷泵充電管理芯片銷售金額分別為15,896.85萬元、8,488.90萬元、20,760.75萬元、8,654.77萬元、2,558.63萬元，占該產品線銷售收入比例分別為26.74%、14.28%、34.92%、14.56%、4.3%。

2022年1-6月，南芯科技對上述終端品牌公司電荷泵充電管理芯片銷售金額分別為7,731.89萬元、15,009.92萬元、21,156.27萬元、4,495.57萬元、3,130.32萬元，占該產品線銷售收入比例分別為13.76%、26.71%、37.64%、8%、5.57%。

上述5家終端客戶，榮耀與終端客戶A并未入股南芯科技，小米、OPPO通信、維沃通信均有入股。截至招股書簽署日2023年2月17日，小米系、OPPO通信、維沃通信在南芯持股比例分別為4.3439%、4.1679%、3.4634%。

據簽署日為2022年11月9日的《關于上海南芯半導體科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核中心意見落實函的回復》（以下簡稱“審核中心落實回復”），為更好的服務主要終端客戶、了解未來需求變動情況、及時跟進產品研發和生產，南芯科技近期與主要終端客戶溝通各類產品的未來需求預測情況。

截至審核中心落實回復出具日2022年11月9日，根據南芯科技主要終端客戶的未來需求預測（除去經銷商庫存后），除終端客戶A、榮耀的下游常態化需求月均水平略低于南芯科技2022年1-10月終端銷售的平均水平外，小米、OPPO通信、維沃通信的常態化下游需求月均水平高于南芯科技2022年1-10月終端銷售的平均水平。

由此可見，未入股南芯科技的榮耀、終端客戶A的常態化下游需求低于平均水平，而已入股的小米、OPPO通信、維沃通信則反之，該情形或與南芯科技所稱客戶入股未附帶業務合作或利益安排，是否存在矛盾？

事出反常必有妖。面對股東間關聯關系的認定疑云、客戶入股背后的合作安排異象，南芯科技如何能取得投資者的信任？

以上就是關于刷卡機終端不一致,南芯科技業務放量前后終端客戶掐點入股 一致行動關系認定存缺失的知識，后面我們會繼續為大家整理關于刷卡機終端不一致的知識，希望能夠幫助到大家！

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